Проинвестируем

Финансирование инвестиционных программ города Барнаула, столицы Алтайского края, возросло в начала текущего года более чем в два раза. Начальная сумма лимита финансирования составляла 199 миллионов российских рублей, одна, согласно решению областной администрации, данный лимит был увеличен до уровня 339 миллионов рублей. Благодаря подобному росту запланированного финансирования, стало возможным увеличение количества реализуемых инвестиционных проектов с 16 до 38.

Планируемые бюджетные инвестиции распределятся следующим образом: 25,7% в сумме 87,1 миллионов рублей будут направлены на вложения в коммунальное хозяйство Барнаула, на образовательные цели будет направлено 80,4 миллиона, то есть порядка 23,7%. Инвестиции в благоустройство столицы Алтайского края составят в 2010 году 47,6 миллионов рублей. На газификацию будет направлено около 10% от общей суммы инвестиций, в размере 34,5 миллионов, что почти в 3,5 раза больше чем объем инвестиций направленных на проектирование и реконструкцию газовых сетей в прошлом году.

Право акционера на долю собственности корпорации обычно фиксируется в форме единого сертификата, в котором указано имя инвестора и количество принадлежащих ему акций. Такой сертификат вместе с данными о владельце (имя, адрес, количество акций) регистрируется в учетных книгах корпорации. Дивиденды, результаты голосований, годовые и квартальные отчеты и другая корреспонденция направляются инвестору с учетом его доли в предприятии.

Инвестор может передавать акции другому владельцу. Это делается либо при посредстве самой корпорации, либо через трансфер-агента (transfer agent). Агент уничтожает старые сертификаты акций и выдает вместо них другие новому владельцу. Часто факт осуществления такой операции контролирует регистратор (registrar). Обычно в роли агентов и регистраторов выступают банки и трастовые компании. Многие акционеры стремятся избежать этой утомительной процедуры. С этой целью используются депозитарные соглашения, когда передача акций регистрируется посредством внесения соответствующих изменений в компьютеризованные данные депозитария.

Обыкновенные акции легче описывать, чем ценные бумаги с фиксированным доходом, например облигации, однако их труднее анализировать. Ценные бумаги с фиксированным доходом почти всегда имеют ограниченный срок обращения и верхний предел размеров выплат инвесторам. Обыкновенные акции не имеют ни того, ни другого. Хотя основные принципы оценки применимы к обоим видам ценных бумаг, роль фактора неопределенности настолько велика для обыкновенных акций, что часто является основной проблемой при оценке.

Обыкновенная акция (common stock) представляет собой право на совладение корпорацией. Обыкновенные акции оплачиваются по остаточному принципу в том смысле, что держатели обыкновенных акций могут получить какие-либо платежи только после того, как сделаны выплаты кредиторам и держателям привилегированных акций. В случае банкротства теоретически держатели обыкновенных акций становятся обладателями ценностей, которые остались после того, как претензии всех остальных истцов были удовлетворены. (На практике же суды иногда игнорируют этот принцип.)

Большим преимуществом корпоративной формы организации является ограниченная ответственность (limited liability) владельцев. Это означает, что держатели обыкновенных акций могут потерять лишь первоначально вложенный капитал, но не более. Иначе говоря, если корпорация не выполняет свои обязательства, то держателей обыкновенных акций нельзя вынудить нести ответственность по долгам корпорации. Однако в результате невыполнения обязательств может оказаться, что стоимость корпоративных акций стала очень мала. Это будет означать, что акционеры потеряли те деньги, которые вложили во время приобретения акций.

В рамках пресс-конференции, прошедшей сегодня в Свердловской области, Валерий Фомин, первый заместитель начальника Свердловской магистрали заявил, что РЖД намерена увеличить объем своих инвестиций в области более чем на 10%. Речь идет о росте сравнительно с нынешней инвестиционной программой Свердловских железных дорог. На текущий год, филиал ОАО РЖД в Свердловском регионе запланировал инвестиции в развитие магистрали в размере 13,3 миллиардов российских рублей.

Фомин так же отметил, что инвестпрограмма на 2011 год по сути уже прописана в общей стратегии развития ЖД транспорта в Российской Федерации, рассчитанной до 2030 года. В частности развитие Свердловской магистрали так же включено в перечень инвестиционных проектов в рамках общей стратегии.

Кроме того, было отмечено, что РЖД продолжит реализацию начатых ранее проектов и в 2011 году. Среди самых крупных из подобных инвестиционных проектов числятся модернизация цеха электропоездов, с целью восстановления нормальной работы пункта техобслуживания локомотивов, находящегося на станции «Седельниково».